O valor em risco condicional na otimização de carteiras com derivativos (2006)
- Authors:
- Autor USP: FERREIRA, FREDERICO ARIETA DA COSTA - EP
- Unidade: EP
- Sigla do Departamento: PRO
- Subjects: MODELOS MATEMÁTICOS; AÇÕES; MERCADO DE CAPITAIS; OPERAÇÃO FINANCEIRA; DERIVATIVOS
- Language: Português
- Abstract: O objetivo do trabalho é tratar do problema de otimização de carteiras de investimento com opções, usando a abordagem da metodologia de avaliação de risco CVaR (Valor em Risco Condicional). Os preços das ações são projetados através de Simulação de Monte Carlo, e os prêmios das opções são calculados através do modelo de BLACK-SCHOLES (1973). O modelo linear proposto, baseado no modelo clássico de MARKOWITZ (1952), permite a construção de uma fronteira eficiente, onde se deseja minimizar o nível de risco, mensurado pelo CVaR, para um dado nível mínimo de retorno. Também é analisada uma variação do modelo, usando a abordagem da variância como metodologia de risco. São realizados extensivos testes e análise de sensibilidade aos diversos parâmetros da simulação dos preços e do modelo de otimização. Os testes realizados mostram resultados positivos, onde são geradas carteiras que utilizam as opções como ferramentas para implementar estratégias que minimizam a perda do investidor nos cenários pessimistas e incrementam os ganhos obtidos nos cenários otimistas. O modelo proposto mostrou-se consistente e eficiente, podendo ser aplicado na prática da gestão de carteiras de investimentos com opções.
- Imprenta:
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ABNT
FERREIRA, Frederico Arieta da Costa. O valor em risco condicional na otimização de carteiras com derivativos. 2006. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação) – Escola Politécnica, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2006. Disponível em: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/25ae96a4-5ad9-4d92-a9e4-283ee201ff6c/FredericoArietadaCostaFerreira%20TCC-PRO06.pdf. Acesso em: 27 mar. 2025. -
APA
Ferreira, F. A. da C. (2006). O valor em risco condicional na otimização de carteiras com derivativos (Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação). Escola Politécnica, Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/25ae96a4-5ad9-4d92-a9e4-283ee201ff6c/FredericoArietadaCostaFerreira%20TCC-PRO06.pdf -
NLM
Ferreira FA da C. O valor em risco condicional na otimização de carteiras com derivativos [Internet]. 2006 ;[citado 2025 mar. 27 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/25ae96a4-5ad9-4d92-a9e4-283ee201ff6c/FredericoArietadaCostaFerreira%20TCC-PRO06.pdf -
Vancouver
Ferreira FA da C. O valor em risco condicional na otimização de carteiras com derivativos [Internet]. 2006 ;[citado 2025 mar. 27 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/25ae96a4-5ad9-4d92-a9e4-283ee201ff6c/FredericoArietadaCostaFerreira%20TCC-PRO06.pdf
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