Gestão ativa de carteira de ações no Brasil: avaliação da magic formula de J. Greenblatt, mensuração do prêmio de liquidez e ineficiência do mercado de ações ilíquido no Brasil (2022)
- Authors:
- Autor USP: BREYER, YUHZÔ UCHIGASAKI - FEA
- Unidade: FEA
- Subjects: ADMINISTRAÇÃO DE CARTEIRAS; AÇÕES; MERCADO DE CAPITAIS
- Language: Português
- Abstract: Objetivo: Avaliar a validade do Magic Formula no mercado brasileiro, avaliar a existência de prêmio de risco no mercado brasileiro, avaliar o resultado da Magic Formula em cenários de restrição de liquidez, avaliar se existe diferença na eficiência do mercado de ações líquido e ilíquido no Brasil e propor razões para a existência de ineficiências e prêmio de liquidez maiores que o esperado. Método: Foi avaliado a amostra de 2016 a 2020, com diversos filtros para eliminação de vieses e resultados não recorrentes e balanceamento de carteira anual na amostragem de todas as ações listadas na B3. Resultados: Foram encontradas evidências da existência de prêmios de liquidez, validade do Magic Formula tanto no universo total quanto no universo de restrição de liquidez e surgiram indícios de diferenças de eficiência entre o mercado de ações líquido e ilíquido no Brasil. Conclusão: Há um relevante prêmio de liquidez no mercado brasileiro, que só é constatado através da eliminação do viés da sobrerrepresentação de empresas em dificuldades financeiras e/ou operacionais do nicho de baixa liquidez. Há ganho na filtragem de resultados não-recorrentes na seleção de empresas para o Magic Formula. O estilo de investimento de liquidez pode ser agregado a demais estratégias também no Brasil, assim como a Magic Formula, trazendo resultados crescentes. O mercado de ações ilíquido apresenta ineficiência superior ao mercado líquido e carece de agentes arbitradores
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ABNT
BREYER, Yuhzô Uchigasaki. Gestão ativa de carteira de ações no Brasil: avaliação da magic formula de J. Greenblatt, mensuração do prêmio de liquidez e ineficiência do mercado de ações ilíquido no Brasil. 2022. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação) – Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2022. Disponível em: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/0cf4b8b4-dd0b-4051-85f0-a3c317138715/Yuliz%C3%B4_Uchigasaki_Monografia.pdf. Acesso em: 15 mar. 2025. -
APA
Breyer, Y. U. (2022). Gestão ativa de carteira de ações no Brasil: avaliação da magic formula de J. Greenblatt, mensuração do prêmio de liquidez e ineficiência do mercado de ações ilíquido no Brasil (Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação). Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária, Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/0cf4b8b4-dd0b-4051-85f0-a3c317138715/Yuliz%C3%B4_Uchigasaki_Monografia.pdf -
NLM
Breyer YU. Gestão ativa de carteira de ações no Brasil: avaliação da magic formula de J. Greenblatt, mensuração do prêmio de liquidez e ineficiência do mercado de ações ilíquido no Brasil [Internet]. 2022 ;[citado 2025 mar. 15 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/0cf4b8b4-dd0b-4051-85f0-a3c317138715/Yuliz%C3%B4_Uchigasaki_Monografia.pdf -
Vancouver
Breyer YU. Gestão ativa de carteira de ações no Brasil: avaliação da magic formula de J. Greenblatt, mensuração do prêmio de liquidez e ineficiência do mercado de ações ilíquido no Brasil [Internet]. 2022 ;[citado 2025 mar. 15 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/0cf4b8b4-dd0b-4051-85f0-a3c317138715/Yuliz%C3%B4_Uchigasaki_Monografia.pdf
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