Efeitos das expectativas de mercado sobre a estrutura a termo de taxa de juros no Brasil (2021)
- Authors:
- Autor USP: DIAS, GUILHERME APARECIDO - FEA
- Unidade: FEA
- Subjects: MACROECONOMIA; TAXA DE JUROS; ECONOMETRIA
- Language: Português
- Abstract: Este trabalho busca operacionalizar a estimação de como as expectativas de mercado sobre variáveis macroeconômicas divulgadas pelo Banco Central através do relatório FOCUS impactam os parâmetros da estrutura a termo de taxa de juros (ETTJ) brasileira considerando uma modelagem via Nelson-Siegel. Usando uma abordagem econométrica para séries temporais, os parâmetros da ETTJ são regredidos contra as variáveis de estado do FOCUS normalizadas para um ano e os resultados mostram que os efeitos são vistos apenas no curto e no longo prazo, sendo as expectativas para índice de preços (IPCA ou IGP-M) e taxa de câmbio os que mais influenciam. Outro resultado que vale destacar é que muitas das expectativas se mostraram irrelevantes para explicar o comportamento dos parâmetros e as variáveis dummy de controle para o ano das estimativas foram, em sua maioria, estatisticamente significativas, indicando que os agentes que efetivamente negociam os instrumentos financeiros que dão forma à ETTJ tem percepções próprias e distintas sobre os rumos do cenário macroeconômico do Brasil
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ABNT
DIAS, Guilherme Aparecido. Efeitos das expectativas de mercado sobre a estrutura a termo de taxa de juros no Brasil. 2021. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação) – Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2021. Disponível em: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/0f4cb4a8-0bfe-42b9-9a53-55d7c3fdf3f3/Guilherme_Dias_Monografia.pdf. Acesso em: 19 mar. 2025. -
APA
Dias, G. A. (2021). Efeitos das expectativas de mercado sobre a estrutura a termo de taxa de juros no Brasil (Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação). Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária, Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/0f4cb4a8-0bfe-42b9-9a53-55d7c3fdf3f3/Guilherme_Dias_Monografia.pdf -
NLM
Dias GA. Efeitos das expectativas de mercado sobre a estrutura a termo de taxa de juros no Brasil [Internet]. 2021 ;[citado 2025 mar. 19 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/0f4cb4a8-0bfe-42b9-9a53-55d7c3fdf3f3/Guilherme_Dias_Monografia.pdf -
Vancouver
Dias GA. Efeitos das expectativas de mercado sobre a estrutura a termo de taxa de juros no Brasil [Internet]. 2021 ;[citado 2025 mar. 19 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/0f4cb4a8-0bfe-42b9-9a53-55d7c3fdf3f3/Guilherme_Dias_Monografia.pdf
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