Desenvolvimento de modelos de avaliação de fundos de investimento imobiliário. (2019)
- Authors:
- Autor USP: PADILHA, ALEJANDRO RIVIERE - EP
- Unidade: EP
- Sigla do Departamento: PRO
- Subjects: FLUXO DE CAIXA; FUNDO DE INVESTIMENTO; EDIFÍCIOS; SHOPPING CENTERS
- Language: Português
- Abstract: O presente trabalho tem por objetivo o desenvolvimento de modelos econômico-financeiros para a avaliação de fundos de investimento imobiliário (FII) e sua aplicação para fundos que investem em edifícios corporativos e fundos que investem em shoppings centers. O trabalho foi motivado pela atuação profissional do autor em uma gestora de investimentos alternativos, com ampla experiência no mercado imobiliário, e em especial por sua participação na gestão de um fundo de fundos imobiliários. Foram revisados inicialmente conceitos do real estate, de avaliação de investimentos e de contabilidade. Em seguida foi feita uma análise do setor imobiliário, com foco em edifícios corporativos e shoppings centers, que incluiu a evolução de variáveis imobiliárias de escritórios em São Paulo, a dinâmica da indústria de shoppings no Brasil e a influência do cenário macroeconômico sobre seu desempenho. Com este embasamento procedeu-se à análise e modelagem financeira do CSHG Prime Offices, fundo que possui dois edifícios de alto padrão localizados na cidade de São Paulo, e em seguida do XP Malls, o qual detém um amplo portfólio de centros comerciais em diversas regiões do Brasil. Foi criado um modelo específico para cada fundo, de maneira a contemplar diferentes premissas adotadas e os métodos de cálculo de resultado. O valor justo de cada fundo foi obtido pelo método do fluxo de caixa descontado, e as principais premissas foram sensibilizadas. Com base nesta avaliação foi fornecida uma recomendação sobre o investimento para cada fundo. Foi descrito por fim como os modelos desenvolvidos podem ser replicados para fundos que investem em imóveis similares.
- Imprenta:
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ABNT
PADILHA, Alejando Riviere. Desenvolvimento de modelos de avaliação de fundos de investimento imobiliário. 2019. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação) – Escola Politécnica, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2019. Disponível em: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/4c192a80-3d3f-4549-b6fa-a7be38ca4774/AlejandroRivierePadilha%20TCCPRO19.pdf. Acesso em: 22 mar. 2025. -
APA
Padilha, A. R. (2019). Desenvolvimento de modelos de avaliação de fundos de investimento imobiliário. (Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação). Escola Politécnica, Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/4c192a80-3d3f-4549-b6fa-a7be38ca4774/AlejandroRivierePadilha%20TCCPRO19.pdf -
NLM
Padilha AR. Desenvolvimento de modelos de avaliação de fundos de investimento imobiliário. [Internet]. 2019 ;[citado 2025 mar. 22 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/4c192a80-3d3f-4549-b6fa-a7be38ca4774/AlejandroRivierePadilha%20TCCPRO19.pdf -
Vancouver
Padilha AR. Desenvolvimento de modelos de avaliação de fundos de investimento imobiliário. [Internet]. 2019 ;[citado 2025 mar. 22 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/4c192a80-3d3f-4549-b6fa-a7be38ca4774/AlejandroRivierePadilha%20TCCPRO19.pdf
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