Modelo de otimização da estrutura de capital para o setor de telefonia móvel brasileiro (2000)
- Authors:
- Autor USP: SILVA, BRUNO MARTINS - EP
- Unidade: EP
- Sigla do Departamento: PRO
- Subjects: CAPITAL (ECONOMIA); TELEFONIA MÓVEL
- Language: Português
- Abstract: Qual será a melhor maneira de financiar as operações de uma empresa de telefonia móvel brasileira? Qual deve ser a proporção entre capital próprio e de terceiros? A monografia traz um modelo de analise da estrutura de capital ótima para empresas do setor de telefonia móvel brasileiro. Em outras palavras, o modelo indica qual proporção ótima entre capital próprio e capital de terceiros de tal maneira que o valor da empresa seja maximizado. No desenvolvimento do modelo foram usadas teorias de Demodaran (1997), Gitman (1887), e Ross (1995) sobre trade-off de benefícios e prejuízos de uma ou outra forma de capitalização. Basicamente, essa teoria aponta a flexibilidade trazida pelo capital próprio em contra partida com a disciplina e a redução de impostos com o endividamento. Além disso, o modelo foi desenhado especialmente para o setor de telecomunicação móvel, levando em consideração suas características mais importantes com o crescimento acelerado, acirramento da competição e rápidas mudanças tecnológicas. O modelo está em formato de guia detalhado, iniciando-se com uma metodologia de determinação do custo médio ponderado de capital da empresa, passando pela extrapolação desse custo de capital em vários graus de alavancagem e finalizando com analises de sensibilidade do grau de alavancagem financeira ótimo para variações do lucro operacional e da necessidade de investimentos. Um programa desenvolvido em Excel traduz o modelo. A monografia se encerra com aplicação do modelo proposto para a Telesp Celular Participações S.A., cujo grau de alavancagem atual de 6,3% a 5,8% depois de uma emissão de novas ações, é ratificado pelo resultado de modelo.
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ABNT
SILVA, Bruno Martins. Modelo de otimização da estrutura de capital para o setor de telefonia móvel brasileiro. 2000. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação) – Escola Politécnica, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2000. Disponível em: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/87b956a6-873d-4b4a-a833-f7a342d29a46/Bruno_Martins_Silva.pdf. Acesso em: 22 abr. 2025. -
APA
Silva, B. M. (2000). Modelo de otimização da estrutura de capital para o setor de telefonia móvel brasileiro (Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação). Escola Politécnica, Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/87b956a6-873d-4b4a-a833-f7a342d29a46/Bruno_Martins_Silva.pdf -
NLM
Silva BM. Modelo de otimização da estrutura de capital para o setor de telefonia móvel brasileiro [Internet]. 2000 ;[citado 2025 abr. 22 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/87b956a6-873d-4b4a-a833-f7a342d29a46/Bruno_Martins_Silva.pdf -
Vancouver
Silva BM. Modelo de otimização da estrutura de capital para o setor de telefonia móvel brasileiro [Internet]. 2000 ;[citado 2025 abr. 22 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/87b956a6-873d-4b4a-a833-f7a342d29a46/Bruno_Martins_Silva.pdf
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